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为化解股权质押这一流动性风险，各地政府也在积极安排资金，降低A股上市公司股票质押风险，改善上市公司流动性。最典型的是，深圳日前已设立了专项工作小组，安排数百亿的专项资金，负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。今年来，国资接盘民企的案例明显增多。其中，10月初，福建省国资委对合力泰预计32亿元大手笔收购格外引人注意，特别是价格方面，相较于停牌前的5.61元收盘价，收购溢价约22%。必康股份也是一则突出案例，延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权，若上述交易最终完成，延安市政府将成为必康股份的实际控制人，延安也由此实现上市公司“零”的历史性突破。

如果欧洲方面不给意大利严厉打击，市场会认为任何绕过这些规则的做法将对欧央行的信誉造成无法修复的损失，也会降低德国等债权国对货币联盟的接受程度，对欧元区整体的信任度将下降。在接下来这周，欧元区有点忙碌，除了英国脱欧方面的谈判，还要关注对意大利预算案的反击计划，欧元受影响会比较大，注意控制风险。

数据还显示，已发布财报的标普500指数成分股公司当季盈利同比增长水平为24.9%。标普500指数下属11个板块中，能源板块盈利增幅最高。能源板块盈利增幅最高如果当季发布好于预期盈利的标普500指数成分股公司比重最终为78%，将创下2008年第三季度Factset开始编辑该数据以来的最高水平。综合来看，这78%的公司实际盈利水平比预期要高8.3%。信息科技、非必需消费品板块的一些重量级公司实际盈利水平大幅好于市场预期，如谷歌母公司Alphabet、英伟达、脸书、亚马逊等。从板块来看，信息科技（91%）、医疗保健（88%）板块中的公司发布好于预期盈利数据的比重最高，而房地产（61%）板块的比例最低。

同时，大量的货币从央行和政府财政流出，通过逆回购、棚改等操作，犹如倾盆大雨一般流向民间，在20年来翻了近17倍。买房人手上钱多了，但是房子数量没怎么变，怎么能不涨价？而中国的股市，正如吴晓波那句话：从诞生起就是“怪胎”，目的就是融资为国有企业进行脱困服务。表面上打扮的漂漂亮亮如同白富美，掀开假面后，不堪入目。

在政策相机抉择的取向下，应对思路上，趋势性策略让位于预期差策略，在不确定性中寻找确定性，安全边际和估值重于市场表现，善用转债等类期权产品对抗市场的不确定性。债券投资建议方面，张继强认为，维持对利率债震荡格局判断。短期是利空集中释放后的“喘息期”，关注基本面预期反复、中美贸易谈判等带来的预期差小机会，博弈前提是有安全边际，短期汇率压力和通胀预期制约债市表现空间，6月下旬关注CPI走高、监管考核、 资金面等扰动风险。三季度经济增长、通胀和债券供求可能存在有利共振。对信用债，整体看久期不宜过度拉长；城投和地产仍需关注后续政策取向变化，尤其是隐性债务置换等影响，寻找其中的预期差机会，避免盲目资质下沉、防控尾部风险，深挖个券。对转债，建议仓位转守，降低回报预期，重点挖掘结构性机会。

日本政府此次增税的主要目的是补充养老医疗方面的资金缺口，但增税毕竟是让日本民众掏更多的钱，难以轻易获得理解，所以日本政府就推出了“免费教育”计划，来换取民众对增税的支持。“免费教育”是指，保育园和幼儿园的费用将由国家支付，且对低收入家庭的大学生提供全额学费等。日本政府的这个政策计划看起来很诱人，但不过就是拆东墙补西墙，最终的买单人依然是日本民众。